投資情報雙周刊 87 期 2008第一季業績驚艷股大探索

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文／本刊研究室

今年2月大盤一度殺低至去年起漲點之下的7400點方止跌反彈，在馬英九當選後二度叩關9000點仍無功而返。大盤以月線連三紅觀之，KD交叉向上且季線上揚推斷，波段至少應有千點以上的中多行情，惟周線二黑一紅，短期將陷盤整格局。宜待量縮至1200億窒息量時方有較大反彈空間。

以籌碼面而言，今年元月創下波段新低7384點大幅反彈，但融資餘額僅增8%，顯示籌碼尚稱穩定。至資金面部份，外資近期賣多於買，且今年匯入的資金至少還有2000億元尚未投入股市，加上外流資金陸續回台，台股後續資金動態十分充沛。

在美股方面，隨著聯準會再度降息一碼，利率來到2%水準，市場解讀為次級房貸風波告一段落，激勵美股上揚，道瓊及那斯達克指數雙雙在低部翻揚，穿越頸線及半年線而上，目前受到年線壓抑，待突破將展開中多反彈行情。

國內在財報陸續公佈反映告一段落，對新內閣及十億弊案疑慮終將回歸實質面考量，後勢將隨著520的接近而轉趨樂觀，指數站穩9000點後展開波段行情，大盤可望再創新高。

台股首季匯損及季報陰霾告一段落，下列20檔首季盈餘較去年同期大幅成長的個股，有機會成下一波段引領風騷的重心。

※嘉泥（1103）

馬蕭選前提出「愛台十二建設」政見，預計在 520 就職後積極展開，其中包括全島便捷交通網、高雄自由 貿易及生態港、台中亞太海空運籌中心、桃園國際航空城、智慧台灣、產業創新走廊、都市及工業區更新、農村再生、海岸新生、綠色造林、防洪治水、下水道建設 等。預計投入3.99兆元資金，每年可提供12萬人就業機會，帶動水泥、營建廠等內需產業。未來不排除擴大儲運、物流事業領域版圖，爭取未來二岸三通商 機。國內散雜貨倉儲裝卸每年商機高達數百億元，嘉泥積極投入經營煤炭、砂石及一般散雜貨的儲轉業務。嘉泥看好選後三通直航商機，未來兩岸物流將備受 重視，因此積極切入物流、倉儲業務，目前正積極在台北、高雄、台中重要港口，建構全台倉儲、物流、裝卸業務連結。同時，在中國大陸長三角地區，也已投入碼 頭的興建，未來不排除擴大儲運、物流事業領域版圖，爭取未來二岸三通商機。今年第一季EPS0.33元，較去年同期0.06元大幅成長440﹪。

※大成（1210）

食品股今年第一季受惠原料成本低、售價飆漲、新台幣升值，加上旺季等等利多匯集，獲利為10年來罕見亮麗，繼去年獲利達 10億元，年成長逾3成，創歷史新高，今年第一季繼續維持榮面，再創單季歷史高檔，而來自在香港掛牌的大成食品（亞洲）的挹注獲利逾5億元，佔獲利比重 48.8％，來自中國投資的獲利回饋，對大成的盈餘影響甚大。而今年第一季財報表現，受傳統旺季，包括本業飼料、雞肉加工，及轉投資的麵粉、油脂業等，反 映春節過年前，各項產品需求量大增；使得大成的營收與獲利，都創單季歷史新高，稅後獲利達3.72億元，年增138％，EPS0.96元，較去年同期 0.54元成長62％，而來自中國的認列獲利為1.33億元。

※官田鋼（2017）

去年度財報全年營收53億元，較前年48億元成長9%，稅後虧損8.13億元，每股赤字2.04元。去年營運低迷，主要是 受中國大陸低價盤元進口衝擊，國內盤元及線材銷售價格無法反應原料成本，導致營業淨利虧損1.39億元，連同業外全年損失達7.48億元，但因業外損失大 部份已提列準備，每股淨值仍維持在10元以上。受惠大陸限制盤元出口，去年下半年國際盤元價格一路走堅，官田鋼自去年12月開始獲利後，今年首季單月獲利 呈現大幅成長，元月時稅前獲利4790萬元， 2月已達6958萬元，月增45%，3月獲利更暴衝到1億5672萬元。去年官田鋼的平均毛利率僅1%，而今年元月毛利率為12%，2月則為16%，3月 產品售價更高毛利率達22%。第1季稅前盈餘已達2億7420萬元，以目前股本45億元計算，每股稅前約0.61元較去年同期虧0.19元大幅改善。