15檔毛利飆高成長股 最勇

總統大選過後，台股整理近1個月之久，近期拜外資熱錢力捧，蓄勢上演520行情，儘管盤面多頭氣勢強勁，但仍建議以質優股為首選，特別是首季財報出 爐後，不少個股毛利率已連續5季甚至4季成長，包括川湖（2059）、裕民（2606）、聯詠（3034）、群光（2385）、和鑫（3049）等，顯示 其獲利能力強勁，未來即便遇到市場波動，抗跌性也強，可以作為核心持股。
蓄勢待發
第1季財報已全部公告完畢，法人認為，從指標企業財報看來，今年首季財報雖然仍有淡季，也有少數個股因匯損而使淡季低潮擴大，但大部分的公司並沒有太壞的消息傳出來，甚至像面板股業績更優於預期，一掃財報疑慮。
從基本面角度來看，台新投信總經理沈文成指出，目前類股輪動格局尚未改變，個別股票在財報公布過後，只要業績好的公司，市場一定會還其公道，由於類股輪動快速，具有基本面題材的個股，也比較容易受到關注。
電子 本季業績增逾5%
觀 察首季財報，毛利率衝高到5成以上個股高達近百檔，不過，能夠連續成長的公司就更難得了。其中川湖、裕民、東鹼（1708）、力致（3483）、和鑫、聯 詠、南帝（2108）、元太（8069）、閎暉（3311）、群光、嘉泥（1103）等個股，從2007年第1季開始，毛利率便是呈現逐漸成長的態勢，至 今已連續5季成長。
另外，寶島科（5312）、和椿（6215）、譁裕（3419）、藍天（2362）、大億科（8107）等，則是從2007年第2季開始逐季上揚，至今也連續成長4季。
這些毛利率能夠持續成長的個股，其實不乏筆記型電腦（NB）零組件、半導體相關及面板族群，傳產族群則包括汽車零組件、化工股、水泥、航運股等，都是產業能見度較高的族群。
電 子股今年產業能見度較高者當屬NB、面板族群，但首季仍舊不免受到淡季效應影響，華頓投信總經理楊師銘認為，經過第1季修正，整體電子產業第2季業績季成 長率平均可望介於5~10%，雖然比起過去不算突出，但至少最壞的狀況過去，產業能見度逐步提高，加上第3季將進入產業旺季，電子股一定會有表現空間。

傳產 新興市場需求旺
至於傳產股，無論航運、鋼鐵、化工股，多半拜原料報價走高之賜，產業能見度提高，但因成本增加，毛利不見得會跟著水漲船高，不過，凱基投信投研部協理林肇基認為，今年傳產股題材非常多，像是航運股中的散裝航運，受惠新興市場需求與原物料需求，後續市況還是看好。
法人認為，毛利率能夠連續成長，除顯示其產業地位與獲利能力強勁外，像是電子族群即將進入旺季，後市想像空間也大。不過，法人提醒，在介入這類業績股時，還得觀察股價是否已經反應業績題材。

康和期貨 胡任標 協理
0516隨堂日誌:量價齊揚,電子主攻帶動指數向前衝
1.台指,摩台及電子期突破近期波段高.
2.期約持續維持正價差. 台股週二因大陸地震重建
資源股受利多帶動,大幅拉升收復原受扣高值之苦的月均后,
昨日呈現高檔振盪整理,今日藉美股及亞股走強下開高走高,
指數今早以量平一點高盤開出,高開拉回再過高轉為一高后,
未見積極買盤再轉為謹慎的一高弱雙星盤,指數陷入高檔窄
幅整理至近午時,由電子類股的帶動下突破早盤高后,見峰湧
而至的多單積極進場搶進,將指數拉到當日的最高點9157.18
點作收,大漲138.76,當日的成交量亦放大見 1698.81億. 指數
自週一止跌回穩后,己見連四紅,週線亦出現陽子母貫穿型態,
原在上週一片謹慎看待520行情的法人亦在週二積極翻空為多
為520行情積極進場佈局.如無意外指數可見9296 預測高價.
摩台期今輕易突破0417波段高,拉出日線四連紅,在短均上揚助漲
,加上KD指標在低檔出現 "黃金交叉"的多方攻擊型態下,耍突破0324
年度高357.9不難. 電子期昨突破近期波段高,今續走高,已現"軋"
的力道.近期可望挑戰去年1206反彈高點 369.40. 金融期今亦輕鬆
收復月均,正往0502殺多高1233.4前進,短線己見止跌回升的態勢.
力學數據研判:實多轉空9104,領先多轉空9129,領先次日高9198,
領先次日低為9018, 四數據續上揚,配合今領先多空控盤點大於實
多空控盤點,加上今高開后今最低價高於領先弱勢多空控盤點9086,
示明日仍有上漲空間,除非明日見9086低點否則下修機率不大.
現可用0512拉回修正最低價原始波8754~8799=45,作往上控盤之用,
其A3上沿在8924, 而B3主線在9266而B下沿在9201,B2上沿在9160,今
收在B2主線9095及其上沿9160間,不收破 B1上沿9024不會出現大幅下修.
週三開出9175為強勢開盤,開在9103為弱勢開盤.
衛名 傳真稿
【大盤分析】
台指： 9248 漲跌： +66 點 成交量： 54949 口
日期：97/05/16 加權指數： 9197 漲跌： +40 點 成交量： 1808 億
外資買賣超： +222.09 億 投信買賣超： +1.88 億 自營商買賣超： +17.05 億
持續軋空 多單抱牢
今日國內股市在昨晚美股上漲的情況下，道瓊指數上漲 94 點，那斯達克指數上漲 37 點，費城指數上漲 8 點的帶動之下，台指期先以 9220 開高 38 點，並不如想像中來的強勁，主要原因為日韓二地股市早盤開高走低，下殺至翻黑所造成的連動影響，9點現貨開高 48點，隨即向下壓回至上漲 15點，傳產股因近期災後重建題材漲多拉回，使得大盤拉回 33 點之多，但是電子股整體而言，今日仍屬強勢，整體成交比重，也達到近 70%的水準，表示近期外資大力回補電子股的動作仍在持續進行當中，尤其是近二天表現超越台積電的聯電，盤中屢屢出現 5000 張的大買盤敲進，雖是大牛股之一，但一旦上漲時，必定是一發不可收拾，這與外資卡位摩台指有關，純粹為指數上的操作著眼，並非看好聯電未來的公司營運，另外今日摩台指現貨正式突破 354.06的前波高點，但是期貨部份並未突破 357.9的前波高點，盤中曾經出現一波的下殺，下週一仍須注意摩台指是否過 357.9的前波高點，不切等閒視之，以免錯失多空轉折點的來臨，今日 8770 等，4 筆多單繼續留倉，9500初步目標看法不變。
每週一星： 空手。
周明聰 傳真稿
阿KEN 傳真稿97年5月16日(五) 適用:97年5月19日(一)
96年金管投顧字第005號 證券分析師證照96證投析測字第0435500064
１版 中線參考操作策略,短線參考停損
台股加權指數 收盤 最高 最低 成交量
9197(+40) 9241 9171 1814億 ㄧ.大盤走勢研析 台
幣昨今5/15、5/16兩天轉折升值4.11角了…資產&金融…
[C]-肆:預估520高點9350~9393點..520演講開口是否魔咒再現?不論如何,請讀者要越來越樂觀,時間越來越對多頭有利… 早晚都要大漲..民99年的20000點…..既知大盤第[肆]波修正近尾聲..何不將角度拉到民99年看現在..抱緊我們得持股. ..今年戊子年:W貪狼化碌,太陰化權,右弼化科,天機化忌:比笨的,笨笨抱著,勿聰明反被聰明誤,一個口令一個動作!許多個股如:金融,如中華電信,投資人看不上眼,但如果你笨笨的買進,然後笨笨的抱1季賺取一個大波段後破日K參數先獲利一趟,乖乖的再等待拉回又持續買回操作,預期將是未來2年最大贏家；而以動為動者,其動日弱!期讀者能思考筆者的話。

5/15台幣貶到31.056元;自3/26日台幣29.95元到5/15共34天..台幣轉為兩天升值4.11角..驗證了時間波與空間波,台幣升值列車一定啟動!昨傳真稿又提示讀者:通貨膨脹正鋪天蓋地壟罩全世界,全球經濟降溫同時,通膨警報響起,讓經濟學家商透腦筋…因為,這是1980年代以來最嚴重的威脅…台灣”雙率雙昇,抵抗通膨,留下外資”此乃政府定的調!升值列車,準備爆衝!
7/4馬英九先生有三張鐵票一定對現:1.包機直航;2.開放陸客觀光;3.人民幣兌換。預期, :繼炒匯外資後,下一步全球主權基金:瞄準台灣?現在,連”末日博士:麥嘉華,也將台股列為兩岸三地首選

二、綜合上述研判建議操作策略：
1.79~91年,13年之大{貳}波修正於91/10/11日 結束,即貳}-{C}-[伍]-伍末跌段已確認
3845完成點→回升行情：自:91/10~93/3月共達18個月初升段。93年3月5日之後到94/4/21日5565點修正結束[貳]共14個月!94/4/21日5565點~96/10/30日9859點30個月【主升段】是[參]。
2. 而96/10/30之後進入[肆]修正~預期到97年4月底完成。
3. 從長期的波浪級數基本波動,台股就55年以來的波動◎長線13年大{貳}波修正的完成點於91年10月結束,意謂末跌段修正91年10月後,所啟動之行情乃大回升行情如55~79年之級數;因89/4月10328點以降,之大{貳}-{C}波下跌:壹(4555 點),肆(6484點)重疊,所以出現失敗第伍波,即末跌段,完成點91年10月11日3845點未破3411；繼之而啟之行情乃三陽開泰~之回升行情初升段結束於93/3/5日7135點。之後,修正了14個月,於94/4/21日5565點啟動了主升段30個月行情結束於96/10/30日;預期97 年4月完成[肆]修正。重起回升行情[伍]到99年初20000點然後崩盤。
4.買進或放空切記應將資金分配好假設『每檔以30張為總金額為例分配』,請嚴守紀律拜託!!
100萬以下勿超過2檔。300萬3檔。500萬以上5檔
A.30張分成【攤平1/3=10張；加碼1/3=10張;鎖單1/3=10張】
B.第1個攤平1/3的10張再分成【3張.3張.4張】
C.第1個3張又再分成【第1筆1張；第2筆1張；第3筆1張】以上稱為『九分一分三分割買賣技巧』
5.倉位紀錄[+9]代表倉位有多單9張；[-9 ]代表倉位為空單9張 。

三、建議多單個股:中國消費內需&台灣地產金融&生醫是佈局重點;做股票ㄧ定要分批,拜託大家!
(2812)少商劍: 3筆均價約14.3元抱著低市值金融(轉機金融+台幣)
(1201)中國食神已佈局3/3部位)第3筆19.6 (人民幣+台幣)
(xxxx)神兵雷震子: 金鑽 佈局2/3部位(人民幣) 5/16量已先價行
(1907)綠色奇蹟: 金鑽台灣唯一擁有碳權24億價值公司;佈局部位2/3 (GREEN MARKETING)
(4xxx)生醫股: 金鑽 已佈局2筆倉位2/3部位
(1203)味王: 特會成本約22元3/3部位 (台幣+能原)
(6xxx)生醫股: 特會 已佈局2筆倉位2/3部位
(2888)新光金:隱藏價值每股24.5元。(信義計畫區+商辦+台幣)
(2834)台企銀:3筆均價約11.8元抱著(台幣)最便宜的舊省屬行庫 創5年新高
(2881 )富邦金:佈局36.2、35.5、34.65元3筆已3/3部位(商辦+香港富邦銀行+參股陸銀)
(2882 )國泰金:81.1與82.1與81佈局3筆共3/3部位(最大商辦+全台最大資產業主)準備當新百元俱樂部
(2412)中華電信:77元佈局第1筆1/3部位(土地124萬坪是台肥的2.3倍)漫遊新三通
2版參考操作策略,短線參考停損
(2201)羅通掃北:40.5元買第1筆1/3

楊竹文 傳真稿
一、影響盤勢主因：
美股持續反彈94點，加上外資買盤持續回籠，昨天再度大買228億元，市場預期520後資金行情將持續發酵，今天多頭再度搶進台股，台股再度以跳空上漲 54點來開出，一舉突破9200點，而盤中新台幣兌美元匯率在午盤也勁升1.8角，顯示外資資金真的再度匯入台灣，台股資金行情將會再度啟動，所以多頭信心強勁，盤中由電子、金融權值股領軍，搭配航運、觀光等傳產族群助攻，而量能也緩步推升，盤中指數最高衝上9241點，上漲84點，不過本週大盤連漲5 天，週線大漲405點，尾盤有些短線買盤先行獲利下車，壓抑指數漲幅縮小，收盤時指數上漲40.23點，以9197.41點作收，成交值放大為 1814.20億元。

二、未來盤勢分析：
在5月12日星期一的傳真稿，我就提過這一波520前大盤的走勢將會重演322之前的走勢，而5月12日的大盤就像3月17日的大盤一樣，在量價同時到底後，就開始漲政治面利多的題材，果然本週大盤連漲5天，週線大漲405點，而外資在今天再度買超222億元，累計本週外資總共買超669億元，是這波推升台股改寫今年新高的主要力量，而在520之後，新政府接管政權後，將會陸續推出政策利多，將有助於吸引資金持續留入台股，未來先不要預設高點，只要量價配合得宜，拉回不破5日均線，多頭格局就可望持續延續。

三、未來操作策略：
看好520後台股的行情，外資的資金重新回流台灣與台股，所以今天新台幣匯市在盤中急升近 2角，而未來資金行情將會持續推升台股價漲量增，所以我們的證券股將是下週的強勢股，不過下周也是在7月4日兩岸包機直航前主力與公司派第一階段趁政治面利多拉高出貨的時刻，所以我們下週也要順勢大賺出場，再佈局另外的飆股。

萬 寶 週 刊NO757重點摘要2008/5/5~/5/11

蔡明彰

1、長榮(2603)是世界第四大航運商，在兩岸直航下是海陸空綜效最大集團，去年EPS 3.5元，目前年線與10年線黃金交叉，未來一年將有機會上漲50%，挑戰45元價位。
2、大成(1210)公佈第一季EPS 0.96元，創歷史單季新高，大陸轉投資收益已經佔獲利5成，今年EPS上看3.3元。興農(1712)第1季EPS 0.38元，較去年成長近一倍，具攻上20元實力。寶成(9904)Q1稅後盈餘29.7億元，較去年同期大幅成長269%，EPS 1.19元，本益比僅8倍，股價漲幅落後大盤，320元以下可以介入。

3、賣台泥(1101)、亞泥(1102)買裕民(1215)、中航(2612)，水泥類股因原物料的煤炭大漲，獲利衰退，台泥第1季EPS僅0.39元較去年同期下滑33%。煤炭大漲致使載送的散裝輪獲利水漲船高，裕民與中航第1季的獲利以8成的速度成長，單季EPS皆超過3.2元。豐興(2015)第1季EPS高達2.2元，主要因為鋼筋與廢鋼利差擴大而毛利率上升，今年EPS可望挑戰11元，股價改寫93.9元歷史天價。

賴建承

1、尼克森(3317)、聯陽(3014)受惠DELL訂單加持。日前仁寶取得DELL消費性NB機種訂單，這對已獲得仁寶全系列機種訂單的尼克森將是一大利多，今年若考慮匯損以及員工分紅費用化因素，EPS 可望落於8元左右。聯陽第1季EPS 1.16元，在DELL釋出零組件採購權，市占率有機會提升至20%，全年EPS上看5元。
2、
鍵盤喊漲，群光(2385)、精元(2387)受惠，全球最大鍵盤廠群光，首季獲利在PC和NB雙雙成長下，EPS 1.35元超過預期，全年EPS上看6元；精元第1季EPS 0.76元，NB鍵盤出貨已超過1千萬片，年增率4成，手機鍵盤近700萬片，成長逾倍。

中概小組

四維航(5608)新船陸續加入，總船舶數達32艘，日前已經敲定船舶出租價格，平均日租金達2.3萬美元，今年EPS可望挑戰7~8元，股價具爆發力；華城(1519)在手訂單超過60億，大陸營收可望跳升到7億元，今年EPS 4.8元。

何金城的股票3288點晶...3049和鑫...2446全懋...3372典範...2401凌陽

張震的股票.... 6104...3288..6138...3059

5月17日友銘兄推薦的股票- 6187萬潤 2406國碩 3527聚積 8201無敵 4128中天

[05/19 適用] 王瞳 傳真稿

大 盤持續強勢　小心反轉 台北股市今天持續以中高盤開出後，先小幅壓回後就一路震盪走高，最高曾來到9241點，也創下七個月來的新高，盤中還是由電子掌多頭兵符，同時搭配航運與 觀光族群，最後大盤是以上漲40點作收，成交量為1814億。 　　今日大盤K線為一根帶上下影線的小黑K棒，量能也放大至近三週的最大。大盤雖然今天創波段新高，但由型態上看來，大盤有止漲的味道。可是今日盤面上多 方僅動用電子權值股，大盤就已穩住，並未有大幅回檔的跡象，所以今天可說是良性換手，沒有嚴重賣出訊號。下週即到520，而521又是台指期的最後交易 日，可見大盤定會形成大震盪，在此若要搶短，則必須眼明手快，520之後大盤會有回檔的危機。 明日大盤：大盤會以平盤附近開出，開盤後盤勢還會走高，中場即會壓回，尾盤再小幅拉升收小紅。