15檔毛利飆高成長股 最勇

總統大選過後，台股整理近1個月之久，近期拜外資熱錢力捧，蓄勢上演520行情，儘管盤面多頭氣勢強勁，但仍建議以質優股為首選，特別是首季財報出 爐後，不少個股毛利率已連續5季甚至4季成長，包括川湖（2059）、裕民（2606）、聯詠（3034）、群光（2385）、和鑫（3049）等，顯示 其獲利能力強勁，未來即便遇到市場波動，抗跌性也強，可以作為核心持股。
蓄勢待發
第1季財報已全部公告完畢，法人認為，從指標企業財報看來，今年首季財報雖然仍有淡季，也有少數個股因匯損而使淡季低潮擴大，但大部分的公司並沒有太壞的消息傳出來，甚至像面板股業績更優於預期，一掃財報疑慮。
從基本面角度來看，台新投信總經理沈文成指出，目前類股輪動格局尚未改變，個別股票在財報公布過後，只要業績好的公司，市場一定會還其公道，由於類股輪動快速，具有基本面題材的個股，也比較容易受到關注。
電子 本季業績增逾5%
觀 察首季財報，毛利率衝高到5成以上個股高達近百檔，不過，能夠連續成長的公司就更難得了。其中川湖、裕民、東鹼（1708）、力致（3483）、和鑫、聯 詠、南帝（2108）、元太（8069）、閎暉（3311）、群光、嘉泥（1103）等個股，從2007年第1季開始，毛利率便是呈現逐漸成長的態勢，至 今已連續5季成長。
另外，寶島科（5312）、和椿（6215）、譁裕（3419）、藍天（2362）、大億科（8107）等，則是從2007年第2季開始逐季上揚，至今也連續成長4季。
這些毛利率能夠持續成長的個股，其實不乏筆記型電腦（NB）零組件、半導體相關及面板族群，傳產族群則包括汽車零組件、化工股、水泥、航運股等，都是產業能見度較高的族群。
電 子股今年產業能見度較高者當屬NB、面板族群，但首季仍舊不免受到淡季效應影響，華頓投信總經理楊師銘認為，經過第1季修正，整體電子產業第2季業績季成 長率平均可望介於5~10%，雖然比起過去不算突出，但至少最壞的狀況過去，產業能見度逐步提高，加上第3季將進入產業旺季，電子股一定會有表現空間。

傳產 新興市場需求旺
至於傳產股，無論航運、鋼鐵、化工股，多半拜原料報價走高之賜，產業能見度提高，但因成本增加，毛利不見得會跟著水漲船高，不過，凱基投信投研部協理林肇基認為，今年傳產股題材非常多，像是航運股中的散裝航運，受惠新興市場需求與原物料需求，後續市況還是看好。
法人認為，毛利率能夠連續成長，除顯示其產業地位與獲利能力強勁外，像是電子族群即將進入旺季，後市想像空間也大。不過，法人提醒，在介入這類業績股時，還得觀察股價是否已經反應業績題材。