蔡明彰看法

選股好壞奠定Q1懸殊績效

第一季台股上漲0.8%，居全球主要股市的績優生，這是過去8年少有的優異表現，預料在馬英九520就任總統後，改善兩岸關係，振興台灣經濟，今年台股必 定是國際股市的佼佼者。不過選股好壞就有極大的懸殊績效。第一季漲幅最大是營建，大漲57.3%，即買到營建股的人在Q1大賺，已奠定2008年操盤勝利 的基礎。

今年要加重金融及證券股的投資比重

其次觀光大漲53.7%，再來水泥上漲25.1%、鋼鐵14.4%、運輸10.8%，都有不錯績效。過去幾年積弱不振的金融股，Q1也大漲20.6%，預 料在馬政府內將啟動市場機制的金融改革，金融股將取代電子股為影響加權指數的權值類股。我建議大家今年要加重金融及證券股的投資比重。

Q1電子股受美次貸及台幣升值匯損夾殺

然而持有電子可笑不出來，第一季下跌9.3%，大約介於美國道瓊跌幅7.5%與NASDAQ14%間，因為美國次級房貸引發科技產品需求降溫及台 幣升值匯兌損失雙面夾殺，電子不會是今年大波段行情的主軸。我判斷大約在4月底公告Q1財報，5月美國退稅刺激民眾消費時，電子才有較強的漲升動能。

台股主流仍會恢復到兩岸股

其實我們要觀察股市領先指標的台幣走勢，自上週四央行升息半碼，及彭總裁放話修理炒匯投機客，台幣從30元回貶到30.4元，台幣回貶有利電子而不利內需。可是週二台幣已轉為升值，來到30.3元。這表示電子反彈2天只是短線現象，台股主流仍會恢復到兩岸股。