華山論劍朱成志【陸股大反撲 台股連三紅！】

◎其實外資也是人，也常常買在最高，賣在最低，1 月份的台積電被花旗環球證券首席分析師陸行之建議減碼賣到1/23跌停板49.6元。1/31大賣台塑股票跌停板72.1元。3/25JP摩根調降友達評 等連續大賣友達到50.8元，結果爆出大量，卻是最後買點。4/22友達公佈第一季財報，EPS高達3.41元，一路上衝61.9元，現在多家外資才開始 調升友達評等，花旗「重申」買進上看88元。摩根士丹利甚至喊出：以目前5倍本益比的股價，實在沒有比友達更便宜的股票。才短短一個月，對公司的獲利居然 有如此巨大的改變，真是讓人不解。大面板不如小面板，小尺寸的凌巨8105元太8069中日新8266友達周邊的佳世達2352達方8163以及LED背 光模組的先益3531應用中小尺寸面板，更有機會。

◎【電子明牌要由新股中找尋】健康的多頭行情，籌碼相對集中的新上市櫃個股會大漲，也就是會有新股掛牌的蜜月行情，帶動大盤形成比價效應，除了上述的先益3531，4/8掛牌的雷凌3534大漲1.5倍帶動IC設計比價效應，瑞昱2379揚智3041就可以留意，璟德3152太陽能的昱晶3514綠能3519其中5/5昱晶要除權3元，今年第一檔除權炒味極濃。

◎【外資傻瓜投資法】因為兩岸政治氣氛大扭轉，突然撥開原本的迷霧後，全世界都想投資台股，外資手上突然多了很多資金，根本沒有時間好好研究台股，所以選擇買ETF 指數成分型基金的方式操作。這種操作模式的特色，就是資金像瘋狗浪一樣，來匆匆，去也匆匆，才會出現資金一到位，就立刻買到滿，隔天就開始鬆動的現象。因 為ETF的買盤是「不用功」挑個股的懶人，會形成「短線羊群」而長線這種買盤會大幅增加，台股的底部越墊越高。3月份寶來投信的資產就增加84億和第一大 投信越來越近，今年也將在新加坡何阿布達比設立子公司，想吸中東油元，台灣ETF將在香港和新加坡掛牌上市。寶來證2854除了持有寶來投信52％股權， 也持有最近股價創新高的寶來期6023，52.6％股權，值得留意。而立委擬推案大降期交稅90％，這不只是寶來期的利多，也是全體証券股的大利多。

【政權交替影響盤面】買ETF 的外資進來，將使台股跌不下去，不過台股要漲，還是要靠內資的大回流才行，特別是中實戶及主力，過去八年不敢全力作多，但從立委選後就可以看出內資正悄悄 的發動。不過內資往往跟市場預期對作。例如4/21在消息面有中國房地產富豪來台考察，但營建股紛紛跌停，可以看出是內資愛玩「新聞套利」利用利多的時候 出貨，先摜殺洗出浮額，但4/22又有京城2524創波段新高。這種內、外資型態將會讓台股「僵」在九千點附近震盪，並且與國際股市小脫鉤，但不必太在乎，最近行情應該用「政權交替」來看待，就算政府基金因為政權交替出現賣超，導致台股拉回整理，這也是短暫的，政府基金要賣的時間不多了，拉回後指數必然向上推升，投資人不必過度擔心。

【江丙坤赴大陸 將帶動中概股起飛】「準」經濟部長表示，520後鬆綁40％上限規定，密切注意中概內需股，尤其以收人民幣的公司，如統一1216聯強2347藍天2362一行2601遠百2903正新2105建大2106等公司後市發展，更有看頭。

◎ 有些媒體新聞報導的角度實在怪異，報載若是開放大陸觀光客來台，會讓台灣的遊樂園門票漲價，台灣的民眾會因此買不起門票？真是令人匪夷所思。最近大陸富豪 來台考察房地產，政客也說這也會讓民眾因此買不起房子，絲毫不考慮陸客所帶來的正面經濟力，為什麼陸資不會長期投資，只是「炒樓」而已？這種觀點太偏頗。 這一波大陸地產富豪來台，這是非常大的商機，現在的陸客就好像取代當初來台投資的HP、DELL、Intel等公司。大環境的因素正悄悄的進行轉變，投資人千萬不要因為自己的政治成見，而犯下重大的錯誤，錯失這個八年來最好的投資機會。

◆趨勢前瞻蔡明彰【台股520行情＋陸股回升】中概內需股看漲

◎【江丙坤大陸行是520 行情指標】7月的「陸客觀光、週末包機、人民幣兌換」的新三通議題，這三大開份政策是馬英九剩下不到一個月即將就職後被檢視的成績單，如果兌現了，就可以 沖淡油價一次漲足帶來國內物價飆漲的民怨利空，故只許成功不許失敗。一旦成功520前後將攻克陳水扁任內最高的9859點，9300終將克服，一路大漲挑 戰9800點。

㊣【台塑、長榮、裕隆是520行情要角】520行情挑戰9800點，甚至是1萬點的主帥。在權值大型股方面，應是馬英九曾請益的台積電2330鴻海2317台塑1301長榮2603裕隆2201等。在類股方面除了原主劉的兩岸概念股，「5678」的營建、觀光、運輸、金融外，在加上中概股，必須提早於4月底最好投資組合的佈局，建議加重中概股的比重。

【陸股5月大舉回升】4/24起調降交易印花稅，估計5 個月後大約10月大陸股市將出現高點，在未來5個月當中，正好中國舉辦是上第一次的北京奧運，中國政府極重面子，奧運聖火在國際間傳遞受到抗議，我猜中國 政府一聲令下，愛國無罪，將政策拉抬中國股市，用經濟實力向全世界證明中國人民不好惹。所以陸股即將強力回升，今年沒漲到的中概股可鎖定。

㊣【益航2601】獲利80％來自散裝輪業務20％是大洋百貨。EPS今年挑戰7元史上最高。台股與大陸股市最同步的潛力股。明年續維持8-10元水準月KD黃金交叉波段挑戰120元

㊣【BDI指數8月前重返萬點】全球搶糧、原油飆漲的煤炭替代發電、鐵礦砂大漲三大因素－＞BDI重返萬點。北京奧運8月官方要求北京市重大工程暫停施工及淨化空氣。

㊣【裕民2606】台股今年除息指標股，8.5元現金殖利率8％。現貨船比重30-40％

㊣【中航2612】中國股市奧運行情的受益股。全年10元

◎陸股回升將直接帶動北京奧運的內需消費，通路股的潤泰新9945 潤泰全2912藍天2362大聯大3702聯強2347麗嬰房2911都將受惠，可一並留意中線買點，漲幅有限補漲機會大【食品、自行車】中概股最具奧運 商機。食品的味全1201大成1210卜蜂1215福壽1219統一1216都有中概題材。自行車的美利達9914巨大9921分別為6元及7元，預料8月奧運附近將有波段高點。目前適合介入。

【漲 完高雄 漲台南 嘉義】馬英九勝選拿下高雄市台南市嘉義市三大都會，用正確的方法拉抬南部經濟，光是科技大廠鴻海、廣達到高雄市投資，就可使年輕人回流，成家立業對住宅需 求自然上升。未來幾年三通直航效應，與「高雄市經濟」同名詞的「高雄港」全球排名止跌回升，房市更有高點可期。台南並無建商掛牌 很可惜。

【阿里山傳奇】嘉義地區唯一上櫃建商宏都5523，股本9 億上市櫃建商最迷你的今年估2.5元最近悄悄漲到掛牌新高31.95元，易有爆發力。阿里山是未來每年100萬人大陸觀光客必定造訪的景點，搭乘全世界僅 有的三個之ㄧ森林火車，加上阿里山旅遊，宏都持有53％的子公司取得整個阿里山BOT案，今年6月接手阿里山森林小火車營運，股價有很大想像空間。

◆萬寶研究團隊賴建承：投信拼績效的電子新兵(昱晶、綠能、先益、禾瑞亞、宇峻）

【璟德3152雷凌3534】股價倍數飆漲帶動新上市個股的蜜月行情

【昱晶3514綠能3519】油價逼近120美元其中昱晶即將於5/5除權頗有除權行情的表率

【先益3531】LED背光模組應用廣、友達財報亮麗顯示面板週邊持續復甦的趨勢。小面板的凌巨8105群創3481達方8163大億科8107奈普6255先益3531

【禾瑞亞3556】觸控和影音IC加持今年4.8元股本小有機會成法人認養焦點

【宇峻3546】線上遊戲最近轉強沒有匯損壓力智冠5478網龍3083橘子6180華義3086

◆高雄馬上運轉！港都概念股向前行！

高雄概念股：中石化1314福壽1219京城2524東泥1110高興昌2008唐榮2035永信建5508高雄銀2836嘉泥1103台泥1101國化1713國賓2704華園2702大眾證6022

◆萬寶戰情中心：1.陸股大漲，中概內需相關類股值得留意。2.4/30 FED是否降息牽動全球股市。3.馬英九參加三三會與金融大老會面，相關類股可留意。

【昱晶3514】油價新高替代能源需求增投信持續買超。買點310以下賣點350停損280

【雷凌3534】毛利率提升至46％之多投信持續買超。買點243以下賣點267停損226

【興農1712】肥料農藥價格上漲投信持續買超。買點16.9以下賣點18.4停損15.7

【南僑1702】國際糧食短缺食品業務受惠買盤進駐。買點12.2以下賣點13.45停損11.3